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速卖通Brand+携9大中国品牌亮相柏林IFA，成为出海四小龙中首个登上全球顶级消费电子展的平台。11国品牌渗透率破50%、AI硬件销售翻倍，跨境平台的竞争逻辑

欧盟跟进美国收紧低价包裹免税政策，小包直邮的成本模型被连根拔起。PDD Holdings被迫从轻资产流量打法转向重资产履约建设，在受影响市场加码本地履约基础设施

8月底，SHEIN以最高270亿美元估值启动港股招股，速卖通首次经营层面盈利，美加贸易战升级。三件事共同指向跨境电商从规模叙事转向利润与合规生存，平台估值开始看