亚马逊Q3营收低于预期，但ASW销售超预期增长39%，料明后年收入均增超40%

📋总体概括

亚马逊发布2025年三季度财报：净销售额2019亿美元，略低于市场预期的2022.6亿美元；但云业务（AWS）净销售同比增长39%，超出市场预期的38%增速。管理层预计2027-28年收入均将保持超40%的高增长，凸显AI驱动下云业务的强劲动能。整体来看，零售端承压、云业务挑大梁的分化格局愈发明显，云业务成为亚马逊增长叙事的核心支点。