净缺口32GW！电力正成为左右AI资本开支兑现的关键变量，快电源战略升维正当时

📋总体概括

AI缺电并不是新叙事，真正的边际变化在于供电约束开始从“总量够不够”转向“项目需要时能不能交付”。 Google最新3.59GW长期电力合作显示，科技公司正在用长期信用承诺推动新增电源提前形成；与此同时，AI数据中心极高的资本密度，使等待通电本身成为一项可量化的成本。 Time-to-Power由此进入资本回报率计算，并开始影响AI Capex兑现、供电技术排序和产业链利润分配。 一、发生了什么？