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经常项目可兑换将满30年 外汇局李斌谈资本项目开放下一步

财新·2026/9/10 12:39:42🔗 原文

📋总体概括

人民币经常项目可兑换即将满30年,交易规模从3000亿美元扩大至超8万亿美元。2026年9月10日国新办发布会上,外汇局副局长李斌表示将按「十五五」规划提升资本项目开放水平,推进四个深化:从渠道开放向制度型开放、从业务便利向主体便利、从外汇管理向本外币协同、从汇兑环节向全链条管理服务深化。目前直接投资项下已基本可兑换,跨境证券投资形成机构投资者、互联互通、直接入市三类制度安排,跨境融资实施全口径宏观审慎管理。

⚡关键信息

  • ▸人民币经常项目可兑换将满30年,交易规模从3000亿美元扩大到超过8万亿美元
  • ▸李斌提出四个深化方向:制度型开放、主体便利、本外币协同、全链条管理服务
  • ▸目前中国直接投资项下已实现基本可兑换,跨境融资实施全口径宏观审慎管理
  • ▸跨境证券投资形成机构投资者制度、互联互通机制、境外投资者直接入市三类安排
  • ▸「十五五」规划明确提出要提升资本项目开放水平,外汇局强调统筹发展和安全

🔥犀利点评

30年从3000亿到8万亿美元,经常项目开放成绩无可否认,但资本项目开放喊了这么多年仍是「渐进」「审慎」的老调。所谓四个深化更像换了个说法的措辞升级,真正的硬骨头——个人换汇额度、资本流出渠道——一个没提。在资本外流压力和汇率维稳的双重约束下,别指望开放步伐快到哪去,管住流入流出的能力建设恐怕才是真主旋律。

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