欧央行9月加息已无悬念：紧缩周期是否结束？

📋总体概括

欧洲央行将于北京时间9月10日晚公布利率决议，市场已充分定价加息25个基点、将存款便利利率升至2.50%，这将是继6月首次加息后本轮紧缩周期的第二次行动。真正焦点在于后续路径：利率互换隐含终端利率预期升至3.00%，市场甚至计入2027Q1第四次加息；而彭博调查显示多数经济学家认为9月将是最后一次加息，利率将维持2.50%至2027年。这种预期严重错位将给全球大类资产带来剧烈再定价压力。