美国政府开始退钱了？

导语

2026年做跨境的人，可能谁都没想过会等来这一天：美国政府开始退钱了。春风动力旗下子公司CFP到账6.28亿元人民币的关税及利息退款，净利润直接增厚4.40亿元。与此同时，TikTok Shop把英国卖家放进了欧盟市场，而霍尔木兹海峡的日均通航量却跌到了5月以来最低。关税在退、流量在扩、运价在赌——出海这门生意的三条成本曲线，正在被同时重定价。

💰 3.66亿元退款，凭什么砸中一家摩托车公司

先说一个反常识的事实：这波美国退税潮里，吃到最大蛋糕的A股公司之一，不是做消费电子的，也不是做服装的，而是一家卖全地形车和摩托车的。

9月7日，春风动力公告，全资子公司CFP在8月14日至9月7日期间收到美国关税及利息退回5403.24万美元，折合人民币3.66亿元。扣除美国子公司所得税后，预计影响2026年度净利润约2.56亿元，占公司最近一期经审计净利润的15.31%。

这不是孤例。8月12日，公司首次公告收到退回3860.79万美元，时隔不到一个月又追加5403.24万美元，两笔合计9264.03万美元，折合人民币6.28亿元，预计影响2026年度净利润约4.40亿元，占最近一期经审计净利润的26.26%。

什么概念？按2025年归母净利润16.75亿元计算，4.40亿元的增厚，相当于凭空多出近一个季度的利润。做制造业的都懂，一个季度的利润意味着什么——不是省出来的，是真金白银从美国海关退回来的。

看一眼春风动力的基本盘，就知道这笔钱为什么这么大：

全地形车销量19.7万台，春风动力是中国全地形车出口龙头，而美国正是其核心海外市场。此前IEEPA关税直接抬高了产品在美终端售价，如今退税落地，出口成本回归正常水平。

据接近公司的人士透露，退款是CBP按登记进口商记录逐笔核实后退还的，包括此前缴纳的IEEPA关税本金及由此产生的利息——连利息都退，这在过去几乎不可想象。

一句话总结：出口美国的体量有多大，这波退税的杠杆就有多大。

⚖️ 一纸判决，重新定价了整个关税故事

退税不是恩赐，是判决的结果。

2026年2月20日，美国最高法院以6比3的投票结果裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对中国商品加征的关税违法，认定IEEPA并未授权总统征收关税。这一判决从根本上否定了IEEPA作为关税征收的法律依据，相关关税措施因缺乏法定授权而不具合法性。

特朗普同日签发行政令终止相关IEEPA关税部分，美国海关与边境保护局（CBP）随后启动退税程序，自2026年4月20日起向登记进口商退还已缴税款。

把整条时间线拉出来看：

从判决到首笔到账，只用了不到半年。这个速度说明一件事：美国海关的退税机制是可执行的、有明确路径的，只要你是登记进口商、有完税记录，钱就退得回来。

但这里有个产业层面的微妙问题。此前已有多家车企收到美国退税，但它们在被加征关税时，已经提前对终端产品进行了加价，用来对冲税收加码。现在税退了，是否应该向被加价的消费者退款？

这笔账对消费者是问号，对企业却是明确的资产。对整个跨境行业来说，IEEPA判决的真正意义在于：它给"总统关税"的合法性画了一条司法红线，未来任何一届政府想绕过国会加税，都要先掂量掂量法院这一关。据多位接近跨境大卖的人士称，不少公司已经在复盘自己此前多缴的关税，准备走登记进口商的退税流程——这笔钱，可能比想象的多。

🇪🇺 TikTok Shop上桌欧洲：平台也在找增量

关税不确定性越大，平台的多元化冲动就越强。

2026年10月19日，TikTok Shop的Sell Across EU功能将正式上线。这个功能的逻辑很简单：让英国卖家通过一次扩展，直接把商品卖到欧盟多个国家——德国、意大利、法国、西班牙、波兰、荷兰、比利时、捷克等市场。

过去英国卖家做欧盟，要面对脱欧后的清关、税务、VAT注册等一系列摩擦成本，很多人干脆只守着英国本土盘。现在平台把跨市场上架的通路打通，等于把欧洲从一个"分散的多个国家"，重新打包成"一个可以横向铺开的区域市场"。

对卖家来说，这意味着三件事：一是流量池扩容，一个SKU可以覆盖的市场从一国变成八国以上；二是运营成本边际递减，原有的listing、物流、售后体系可以复用；三是对冲风险，美国市场政策波动越大，欧洲盘子就越值钱。

把这条新闻放在IEEPA判决的背景下看，节奏就很清楚了：关税的大棒被法院敲掉了一根，但没人敢保证下一根什么时候来。平台的应对方式是帮卖家分散，卖家的理性做法是别把鸡蛋放在一个司法辖区里。美国退回来的利润，恰恰是铺欧洲的弹药。

⚠️ 霍尔木兹的船少了一半，物流才是最大的变量

关税和流量都是明牌，真正的暗雷在海上。

最新国际航运数据显示，截至本月6日的10天内，平均每日仅有10艘商业船舶通过霍尔木兹海峡，数量为5月以来最低。更细的数据更扎眼：截至5日日均通航量接近13艘，截至4日超过15艘——10天之内，日均通航量从15艘以上跌到了10艘。6日只有5艘船通过，5日仅有两艘。自2日以来，没有任何超大型油轮驶出霍尔木兹海峡。

原因很直接：美伊近期海上互袭。美军中央司令部5日宣布在哈尔克岛、贾斯克附近海域及阿曼湾区域行动，伊朗伊斯兰革命卫队海军随后宣布打击了3艘美国船只和3艘油轮。希腊海事风险管理公司评估认为，美伊这一轮海上互袭代表双方"海上冲突的重大升级"，商业油轮当下被当作"对等经济施压的工具"。

英国海上贸易行动办公室周报显示，自7月6日以来，霍尔木兹海峡及周边水域已有27起船舶遭袭事件。伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊还表态，伊朗近期将在霍尔木兹海峡之外设立禁区，范围从美国海军封锁线延伸至波斯湾部分海域。

对跨境电商意味着什么？中东线、欧线的舱位和运价都要重新谈判，保险费率水涨船高，交期承诺变得越来越难给。做过外贸的都知道，运费涨20%可以咬牙扛，但船期乱了、保险拒保了，再便宜的货也交不出去。

2026年的跨境生意，成本端要同时看三个变量：关税政策的司法走向、平台流量的区域扩张、以及地缘冲突下的物流链路。任何一个变量动一下，你的毛利表就要重做一版。

小结

美国政府退钱、TikTok Shop扩欧、霍尔木兹堵船——三件事看似无关，实则指向同一个判断：跨境出海已经从"能不能卖出去"进入了"成本怎么算清"的阶段。关税的钱能退回来，说明规则仍在起作用；平台的扩张给出路；而物流风险提醒所有人，确定性本身才是最贵的资产。接下来的下半场，会算风险账的卖家，比只会冲GMV的活得更久。