跨境电商观察日报｜通道即霸权

一、开篇暴击：今日最荒诞的一幕

欧洲传来一份数据：超过90%的跨境网购发生在Temu、SHEIN和速卖通上。

九成。不是五成，不是七成，是九成。

这意味着什么？意味着这个行业每年几万人开大会、几千篇白皮书讲的“跨境出海生态”，实际上就是三家公司，外加一群帮它们填货架的供应商。所谓“品牌出海”，在消费者那里连一个百分点的肌肉记忆都没挣到。

最讽刺的是，会场里人人都在谈“去平台化”“私域流量”“独立站崛起”，而消费者用钱包投票的结果是——三条通道，通吃一切。你谈的是战略，用户点的是9.9包邮。

二、最被高估的事：稳定币革命的皇帝新衣

今天的支付圈锣鼓喧天：Mastercard、Visa、Stripe、Coinbase联手推出开放美元稳定币，号称要“杀死货币转换费”；Lloyds和Visa火速上线稳定币跨境结算；分析师们已经开始畅谈稳定币给制造商带来的“营运资金红利”。

醒醒。这里有个搞笑的细节：同一天还有另一条新闻——免费即时支付仍然需要一个收入模型。翻译成人话：这玩意儿怎么赚钱，没人知道。

更别扭的是主角们是谁？恰恰是靠交换费吃了三十年的Visa和Mastercard，是抽佣之王Stripe。发卡机构亲自下场发币，说要把过路费免了——你信吗？收费站不会消失，只会搬家。以前收的是汇率差和通道费，以后收的是结算网络费、合规费、清算费，名字换了，费率单还是那张费率单。

稳定币技术上确实是好东西，但把它讲成“行业经济学被改写”，就属于给旧地基刷新漆还要办剪彩。真正的问题没人回答：成本省下来了，到底让利给卖家了吗？还是又多了一层需要接入的中间件？

三、最被忽视的事：CMA CGM悄无声息地吃下FedEx供应链

支付圈热闹了一天，货运圈干了票大的：CMA CGM正式完成对FedEx供应链业务14亿美元的收购。

注意，这是一家集装箱船公司，在买一家快递巨头的合同物流资产。这意味着什么？意味着海运承运人不再满足于“把箱子从A搬到B”，它要接管B到消费者家门口的整条链路。舱位、仓配、履约，一把抓。

与此同时，亚马逊和Walmart正在竞逐成为商家的“操作系统”——从前台流量到后台履约全包。再叠加Ikea宣布用Kodiak的无人卡车拉货，物流自动化进入实操阶段。

三件事拼在一起看：需求端被操作系统垄断，物流端被巨头垂直整合，夹在中间的卖家还剩什么？议价权。而议价权正在被两头同时抽走。没人讨论这件事，因为它不像稳定币那样性感——但它比稳定币实在一百倍。

四、最值得警惕的事：两个倒计时，都别装看不见

第一个倒计时在中东。Hormuz海峡油轮再遭袭击，沙特石油门户同时被打击。但航运业的反应是什么？Premier Alliance带头加速重返苏伊士。好日子刚缓过来三天，就当炮声不存在了。运价市场最喜欢做的事，就是把“暂时平静”定价成“永久和平”。红苏绕行的差价还没消化完，就急着抢回最快航线——一旦海峡再出事，运价和船期会一起教大家做人。

第二个倒计时在日历上。据Freightos，中美缓和将下调部分关税，港口费“大概率延期”。注意关键词：延期，不是取消。 Delayed is not deleted。多少人已经开始按永久低关税做2026年的成本模型了？

顺带一提，近岸外包的热潮正撞上美墨卡车运力收紧的墙，而CFO们的下一个合规噩梦是“供应商的供应商清单”——链条越长，暴雷点越多。风险从来不在你看得见的那一环。

五、数据说话

pie title 欧洲跨境网购渠道分布

"Temu / SHEIN / 速卖通" : 90

"其他所有渠道加起来" : 10

第一张图说的是需求：90%对10%，这不是竞争格局，是生态灭绝。第二张图说的是供给：流量、履约、资金三条管道，每一条都有巨头卡位，而且今天它们还在加速收购、加速整合。两头一夹，中间卖家的利润空间就是那块被三方同时挤压的三明治馅料。别再问“要不要上平台”了——问题是上了平台，你还剩下什么。

今天的结论只有一句：通道即霸权。谁控制通道，谁定义规则；谁只有货，谁就只有价格战的入场券。